德银：日元有潜力飙涨60%

　　德意志银行分析指出，如果日银(BOJ，央行)政策全面回归正常化，再加上美国美联储(Fed)进入宽松周期，日元可能强劲升值60%至1美元兑85日元。 目前日元汇价约在1美元兑136日元。

　　德意志银行周一(6日)发给客户的报告中提出上述看法。 该行表示，分析师给予日元的均衡公允价值在1美元兑100日元，而日元目前比这个价位还便宜30%左右，一旦日银的货币政策全面正常化，日元将回到此公允水平。 至于能不能再涨到85，就取决于美联储是否会采行宽松政策。

　　然而，当前市场反映出来的基准情况还不是如此，主要是近期市场调整了对于美联储利率走向的押注，认为美联储利率可能会在更长时间内维持在更高水平。 同时，市场对日本央行动向的预期也在变化。

　　日银总裁黑田东彦在本周主持最后一次政策会议之后，就要交棒。 瑞穗证券说，接任的植田和男虽不太可能在今年第3季之前改变政策，但随着全球通胀率居高不下，日银面临的压力愈来愈大，最终恐需放弃长期奉行的宽松货币政策。

　　德意志银行估计，日本10年期公债殖利率的公允水平约为1.5%至1.6%。 分析师相信，一旦日银暂停收益率曲线控制，并逐步结束量化宽松，收益率最终可到达此水平。 若能再全面正常化，德银预期日本10年国债收益率可能会升至2%-2.5%。