当前位置:中国基金网 - 新闻资讯 - 正文
[字号:  ]
中金基金靠发新与货基冲规模之路还能走多久?
2018-08-12 19:41:33 - 国际金融报 -
中国基金网每日基金资讯
 

  8月9日,中金基金发布一则公告称,旗下产品“中金金益债券型基金”的基金合同不能生效。其实,成立仅4年多的中金基金,此前已因为高管频繁变动,以及投研人员的出走而引起关注。

  冲量不提质

  记者注意到,中金基金年内靠发行新基金和给货基冲规模来增量,但也因此陷入产品结构单一、投研能力短板凸显的困境,中金基金或亟待转型。

  公告显示,该只“流产”基金“中金金益债”的发行之路可谓坎坷。早在去年4月1日,该只基金就已获中国证监会批准,随后于去年11月被准许延期募集,然而延期也未改变其命运,最终因未满足规定的基金备案条件,故发行失败。(“因”和“故”重复,可精简。)

  根据相关规定,在基金募集金额不少于2亿元,且认购人数不少于 200 人的条件下,基金合同才能生效。金元证券投资顾问徐传豹向《国际金融报》记者表示:“债基募集失败的原因一般是规模不够,目前债券型基金因收益不高而吸引力弱。”

  从规模上看,天天基金网数据显示,去年年底,中金基金的管理规模为78.3亿元,今年一季度即增至127.48亿元,增幅高达62.8%,且二季度末又有小幅上升,增至145.22亿元。但具体来看,仅旗下一只货基“中金现金管家”就由去年年底的57.89亿元,扩至今年一季度的108.52亿元,规模基本翻一番。

  此外,该只货基二季度末的规模为112.24亿元,约占公司管理总规模的77.3%。而与之形成鲜明对比的是,中金金泽、中金沪深300、中金中证500二季度末的规模均不足0.5亿元。

  除了面临清盘危机的“迷你基”外,中金基金的多只新发基金规模也仅是达标而已。《国际金融报》记者统计发现,中金基金今年以来准备发行或已发行了9只基金,其中4只基金正处于认购期。

  从剩下的5只已运行基金来看,“中金衡优灵活配置混合型”、“中金金序量化成长”、“中金金序量化蓝筹”这3只基金的初始募集规模分别为2.25亿元、2亿元、2.03亿元,且其认购户数最低为297户,最高仅为356户。而初始募集规模相近的“中金丰硕混合”的认购户数高达6230户。

  此外,“中金浙金 6 个月定期开放债”仅在5天内就募集到10.1亿元,认购户数为2户,或为机构定制产品。而有业内人士表示,机构定制产品在某种程度上加剧了债基募集失败的概率。

  记者统计发现,中金基金的该只募集失败的“中金金益债”,是今年以来公募市场上第7只“流产”基金,而其中有5只为债券型基金。

  对此,济安金信基金评价中心的基金研究员张碧璇向《国际金融报》记者分析道,造成债券型基金频频募集失败主要有两方面原因:一方面,受到外部市场环境影响。由于今年来市场行情低迷,虽然二季度债券市场曾出现过阶段性高点,但随着频繁曝出的信用违约,导致投资者对债券型基金的不信任感加重。在现阶段的宏观经济环境处于信用紧缩的格局下,资金认购意愿减弱,因此会选择“用脚投票”转向风险更低的货币型基金,那么债券型新发基金出现募集失败就在所难免。

  另一方面,除了宏观市场因素外,基金本身的产品设计、投资策略选择等因素也会影响基金的募集。目前市场上债券型基金的主要面向对象还是机构资金,部分债券基金或为机构定制的委外产品。但今年上半年基金业绩总体表现不理想,债券基金要达到委外资金的收益要求难度大增,再加上资管新规等一系列监管政策限制,新基金放弃募集或募集失败某种程度上也是机构投资者与基金管理公司双向选择之下权衡利弊的结果。

  年轻团队有待发展

  从业绩上看,Wind数据显示,截至8月10日,中金基金旗下共有43只基金(A、C份额分开计算),其中22只基金今年以来的收益率为负,均为权益产品,且有13只基金的亏损超10%。而从长期来看,仅有1只基金有3年以来的数据,收益率为-26.6%。

  在此情况下,有一只股票多空策略产品表现较为突出,今年以来的收益率约为2.17%,3年来的收益率为-1.9%。

  值得注意的是,中金基金旗下共有6名基金经理,平均任职年限仅为349天,低于各公司平均的1年又200天。其中,基金经理于玥任职天数最短,仅为43天,石玉任职时间最长,为2年又25天。因此,中金基金旗下8只基金为“多管一”模式。

  (国际金融报见习记者 何思)