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可转债基金发行难公募看好当前布局时点
2018-07-06 19:54:07 - 上海证券报 -
中国基金网每日基金资讯

  ⊙记者 朱妍 ○编辑 杨刚

  今年以来,可转债走势始终较弱。受此影响,仅有不到两成的可转债基金年内收益为正,多只基金跌幅超过15%。相关基金的发行自然受到一定的影响,有基金已经两次延长募集期。

  不过,业内人士表示,从估值角度来看,可转债已具备较好的安全边际,长期投资价值显现,且随着新券发行开始提速,投资者可重点关注部分优质个券。

  业绩不佳令可转债基金募集受到影响。其中,银河可转债债券型基金从4月开启募集,截至目前已发布了两次延长募集期公告,临近3个月最长募集期。同时,近期募集成功的工银瑞信可转债优选债券型基金也曾延长6日募集期。

  不过,在经过连续6周的下跌后,可转债行情上周出现了回暖迹象。在上证指数单周下跌1.47%的情况下,上证转债和中证转债分别上涨0.05%和0.48%,三分之二个债出现上涨。其中,宝信转债、万信转债和崇达转债涨幅居前,分别上涨15.37%、9.09%和6.60%。

  约九成可转债基金上周获得正收益。凯石财富分析师认为,受累于转债市场下跌,可转债基金年内表现较差。当前市场处于震荡筑底阶段,可转债又有债底保护,未来向上空间较大,投资性价比较高。可转债作为当前市场上极为稀缺的易守能攻、兼具股性和债性的品种,仍具备相当的配置价值。

  在凯石财富分析师看来,可转债基金是普通投资者参与转债行情最便捷的一种渠道,后期依然具备投资价值。在选择可转债基金时,可以关注主投转债的可转债基金和配置能力较强的一、二级债基。

  上周转债市场小幅回暖,显然给投资人带来了希望。多家机构认为,从估值角度来说,转债已经跌出了性价比,长期投资价值显现。

  盈米财富基金研究院相关负责人表示,目前转债市场的整体估值处于历史相对底部,对于打算3年以上长期配置的投资者而言,已出现配置型机会。

  兴全可转债基金经理张亚辉曾公开表示,对于3年左右的长期投资,当前市场为投资可转债提供了较好的入场时机。目前,可转债的到期收益率较高,价格处于较低水平,且从绝对价格来看,转债的风险不大。虽然短期存在不确定性,但如果是长期投资,当前转债市场具备较大吸引力。

  东北证券(000686)认为,上周转债市场回暖并不意味着市场全面好转,但今年转债市场波动较大,每次大幅调整都为投资者带来一些交易性机会。

  具体到个券选择,有券商明确表示,随着新券发行提速,投资者可重点布局部分优质个券。盈米财富基金研究院相关负责人表示,目前可转债个券的估值分化很大,新券和大盘券的估值已经出现倒挂,新券估值较低,性价比较高,而大盘券的估值偏高,存在压缩空间。

  他同时认为,A股目前还处于震荡磨底阶段,正股能否企稳上涨还需观察。短期而言,转债市场的投资难度仍然很高,短期参与的普通投资者还须谨慎。