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众禄周策略: 市场环境友好 股指新高在望
2018-03-27 16:13:28 - 众禄基金研究中心 -
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  证券市场:上周市场放量反弹。A股市场大体上仍维持高位震荡整理走势,股指中枢在震荡反复中缓慢上移,在市场环境稳定背景下,市场信心回升带动成交量回暖,在一带一路等概念股崛起驱动下,沪指、深成指和中小板指于上周创出今年来收盘新高,创业板指表现相对较弱,不过形态上看四大股指依然延续震荡反弹形态。板块方面,建筑装饰、家电、休闲服务、食品饮料、电子等板块涨幅居前,钢铁、银行、房地产、有色金属、传媒等少数板块下跌。上证指数全周波动区间为3221-3275点。

  众禄研究中心观点:当前市场运行格局未有生变,投资者情绪回升以及市场赚钱效应的逐步显现为A股市场带来增量资金,而市场环境的友好配合则为股指震荡盘升提供良好基础,过程中负面因素的扰动有限,股指依然在震荡反复中前行,进二退一的运行模式将助于股指缓慢向上拓展空间,突破上方阻力或只是时间问题,对短期市场继续持相对乐观态度,投资者可继续配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

  场外资金继续入场,有望推动交投氛围回暖。上上周新增投资者55.82万人,环比增长8.64%,这也是该数据于春节长假后实现连续六次环比增长,且创下近半年以来的新高,更是2015年股灾以来第二次单周开户数突破55万人大关。此外,上上周银证转账净流入463亿元,今年以来银证转账净流入已近2000亿元。从节后开户和资金流入情况来看,市场信心仍在回升,叠加外围市场走强的刺激,场外资金配置A股意愿上升,而此种形势料将延续,有望活跃市场交投氛围和推动股指震荡走高。

  央行继续通过多种货币政策工具稳定市场流动性和资金面预期。随着季末的临近,银行业将迎来2017年第一次宏观审慎评估体系(MPA)大考,这也是自表外理财纳入MPA后的第一次考核。季末流动性波动已逐步显现,短期内央行有望继续通过公开市场操作、MLF、TLF等操作进行投放,以保证月末和季末流动性不出现大问题。央行上周通过公开市场操作净投放共800亿元,较上上周的1200亿元净投放有所减少,但这是在市场资金面未有出现大波动的前提下的举措,显示央行在政策实施上更显稳健中性。

  众禄研究中心认为,市场稳定运行基础牢固,季末因素扰动预期可能会给市场运行带来负面影响,但市场环境友好大概率上将得到维持,股指仍将以震荡盘升方式运行,市场中枢在震荡反复中缓慢上移,情绪环比改善预期下可能会刺激资金推动股指向上突破,股指稳中有升格局下仍具备赚钱效应,投资者可继续配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

  基金市场:2017年03月17日至2017年03月23日,开放式偏股型基金平均上涨0.07%,同期上证指数下跌0.62%。开放式偏股型基金收益率分布在5.36%到-3.92%之间,建信现代服务业股票涨幅最大,中融钢铁跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨0.36%,指数型基金平均下跌0.46%,混合型基金平均上涨0.17%,债券型基金平均下跌0.02%。

  基金投资策略:(1)偏股型基金:两会和美联储加息之后,市场所面临的的市场环境复杂程度有所下降,但仍需关注央行上调货币政策工具利率以及月末、季末因素对市场可能带来的负面影响,经济基本面稳中向好继续为A股市场稳定运行提供保障,存量博弈无助股指尽快挣脱当前区间震荡整理困境,未来一段时间内股指仍将以进二退一的方式前行,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。(2)债券型基金:债券型基金:近期国债期货尤其十年期国债期货虽持续走高并创出去年12月初以来新高,但现货表现明显差于期货,同时考虑月底和季末资金面趋紧效应,叠加月底央行MPA考虑或构成扰动,债市短期仍难走出弱势行情,对债券型基金继续保持观望态度。(3)QDII基金:美联储加息靴子落地,利空消息被市场快速消化,欧美经济复苏形态良好,特朗普大力推进基建建设等刺激经济计划逐步明朗化,投资者乐观情绪未有减退,欧美股市上行预期尚在,投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品,黄金、原油等商品类短期承压后有望迎来筑底反弹,可继续逢低布局。此外,可关注交银海外中国互联网(164906)。(4)货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

  二、本周市场预测  

  当前市场运行格局未有生变,投资者情绪回升以及市场赚钱效应的逐步显现为A股市场带来增量资金,而市场环境的友好配合则为股指震荡盘升提供良好基础,过程中负面因素的扰动有限,股指依然在震荡反复中前行,进二退一的运行模式将助于股指缓慢向上拓展空间,突破上方阻力或只是时间问题,众禄研究中心对短期市场继续持相对乐观态度,投资者可继续配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

  三、众禄投资策略

  1、市场稳定运行基础牢固,季末因素扰动预期可能会给市场运行带来负面影响,但市场环境友好大概率上将得到维持,股指仍将以震荡盘升方式运行,市场中枢在震荡反复中缓慢上移,情绪环比改善预期下可能会刺激资金推动股指向上突破,股指稳中有升格局下仍具备赚钱效应,投资者可继续配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

  2、南方恒生中国企业精明指数A(160138)、C(160139):专注H股  AH股灵活转换