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揭秘10年穿越牛熊,9年年复收益20%的投资哲学!
2018-01-11 18:11:34 - -
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  恒复投资成立于2008年,从零到十亿,十年间砥砺前行,始终践行在价值投资这条道路上,而“好生意、好公司、好价格”一直以来是其奉行价值投资的三条准则。公司总经理、投资总监刘强先生同样在十年间穿越两轮牛熊,先后获得了2013年中国阳光私募基金投资业绩第5名、2015年福布斯中国最佳私募基金经理第4名、2015年三年期私募金牛投资基金经理奖这三大业界殊荣。

  君子立身得其恒久之道,故不改易其方。投资之道亦如君子立身,同样也需要持之以恒,需要敏锐的商业洞察力、更需要知行合一地践行价值投资理念。成立于2009年1月的恒复趋势1号至今已成功运行9年,并维持9年的年均复合收益率20%的好成绩,亦是公司“最长寿”产品。

  就像刘强先生所说:很多人并不是输在价值投资的认知,而是输在行动。在当下和未来,知行合一地践行价值投资理念,为更多的客户实现恒久的财富增值是恒复的使命。

  价值投资:长久就是胜利

  中国资本市场已经走过了20多年的风风雨雨,竞争者蜂拥而入,各方面在不断完善的同时,也在不断地改进、成长。能屹立于资本市场10年之久的私募机构在见证资本市场成长的同时,自然也能得到长足的发展和历练。这就决定了中国投资行业的外部环境有三大特点:空间巨大、活得长就是胜利、无强意志竞争者。

  历经资本市场二十载的风雨洗礼的刘强先生,能够引领恒复投资取得今天的成绩,其最重要的一点就是坚持价值投资、长期投资、集中投资的理念,践行“三好”准则:

  好生意:增速可观、空间巨大、定价能力强、易于理解且长期不易变异的生意;

  好公司:诚实守信、勤勉进取、拥有良好治理结构和较强管理能力的公司;

  好价格:基于科学系统的估值方法和投资期限得出投资回报率和风险,当其满足投资回报率目标且具有安全边际时的买入价格。

  理会践行,脚踏实地

  恒复投资具有完整的价值投资企业文化体系,从而支撑着整个团队能够坚定地践行价值投资理念。

  理会。恒复投资将公司的战略定义为“酒香不怕巷子深”,业绩好才是最重要的。此外,以诚信为本、理性为准、笃定为境、自由为心为价值观,致力于做价值投资行动的巨人。

  践行。恒复投资具有“职能+事业”矩阵式的组织架构。投研方面,完善的投研体系和股票池制度可以通过层层筛选,真正做到以“三好”原则选择优秀的公司;风控方面,公司的风控体系可以在前端基本面研究上消除大部分的风险。同时,风控体系则可以实时监控系统性、流动性、投资组合等风险指标,始终将潜在风险把握在可控范围内。

  恒复投资致力于引进真正热爱投资的优秀“T型”人才,可以沉的下心做研究做投资,理性,性格不偏激,同时拥有复合的专业背景(理工+金融)。恒复的投资之路和成长规划恒久远,恒复人亦是如此,一位合格的基金经理是需要8-10年的锻造的,因此认同价值投资的企业文化是非常有必要的。

  所有的投资都离不开两个核心竞争力:商业洞察力和良好的投资心态。冰冻三尺非一日之寒,商业洞察力的培养亦需要长期的沉淀,而恒复投资在标的研究探讨方面全员参与,并培养恒复人的阅读习惯,书中自有黄金屋,敏锐的商业洞察力捕捉更多的投资机会。而投资心态是比商业洞察力更加难锻造与突破的,有些人可能一辈子都达不到。恒复投资通过阅读、品茶、太极等方式来进行辅助,将问道、智慧、投资融为一体,浑然天成。

恒久之道,复归其本——知行合一践行价值投资

恒久之道,复归其本——知行合一践行价值投资

 

  恒复投资一直秉持投资回报率与风险相匹配的原则,将年化期望回报率为15%-20%的合理水平,这不仅是恒复投资追求的长期目标,即不论市场表现如何,都期望能为客户带来合理的复合净值增长,也是践行价值投资,远离投机的重要执行表现之一。

  管理规模从零到十亿,从2008年9月恒复投资成立到2017年6月恒复利弘成立,每一步的投资经历亦证明,恒久复利,力量巨大,价值投资贵在坚持、赢在长远。

 
 

    本文首发于微信公众号:排排网研究院。文章内容属作者个人观点。