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海外资产配置并不遥远 打开美元投资通途
2017-10-11 17:24:01 - 投资时报 - 汤巾
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来源《投资时报》记者  汤巾

长信基金正在发行的QDII产品——长信全球债券(QDII),主要投资于中资美元债和中资银行的优先股,是投资者多元化配置的利器。


天涯若比邻。如今,海外资产配置并不是困难和遥远的事情。


事实上,越来越多的新中产阶级深谙鸡蛋不能放进同一个篮子的道理,开始尝试多元化投资。资产配置的主要作用在于分散风险,配置不同市场、不同品种、不同货币计价的投资可以有效降低整个投资组合的风险。


从美国经济数据来看,除了今年二季度环比增长比欧洲低些,整体趋势并未出现逆转的迹象。所以,现在断言强势美元周期已经终结为时尚早。


有观点认为,在人民币不出现持续大幅升值的前提下,保守估计,3-5年后中国对外证券类投资比例应该从目前约3%升至10%-15%附近。


其实,专业金融机构已经为普通投资者打开一条“出海”通途。比如长信基金正在发行的QDII产品——长信全球债券(QDII),正是当前全球范围“资产荒”和“收益荒”背景下,投资者多元化配置的利器。


对于持有人民币资产的投资者来说,中国目前正处在降息通道,银行理财产品收益率持续下降,年化收益率超过5%的产品如凤毛麟角。随着人民币贬值预期升温,他们希望持有固定收益美元资产以避免损失。


持有美元资产的投资者则陷入投资渠道和方式缺乏的烦恼。大部分银行美元活期存款收益在0.05%左右,一年定期存款收益在0.8%左右;少数银行提供美元理财产品,一年期产品收益仅在2%左右。


长信全球债券(QDII)人民币和美元双币种认/申购模式,可以满足上述两类人群提高投资收益的需求,是高净值人群均衡资产配置不可或缺的装备。


长信全球债券(QDII)拟任基金经理、现任国际业务部副总监的杨帆,对宏观经济和公司债券市场都有丰富的研究经验。她表示,该基金将主要投资于中资美元债和中资银行的优先股,较少参与其他国家的债券投资。


“一是因为我们认为美元的强周期尚未终结;二是部分中资美元债中的高收益债券,相对来说,信用风险比较好跟踪;三是目前能看到的其他国家债券的信用息差都很窄,强行参与也不合理。新兴市场在2008年之前只比美国宽60bps,现在是170bps,因此新兴市场与美国相比总体来说还是有收窄的空间。然而亚洲的信用息差相比美国已经处于一个较低的水平,目前估值较高,短期而言市场整体不是绝佳时机。”


可见,在当前市场环境下,中国企业发行的美元债在货币汇率、相对收益率和市场风险上具有明显吸引力,是目前较好的投资选择。


据《投资时报》记者了解,长信基金国际业务部投研团队投资管理的核心是风险管理,其次才是投资收益,即先立于不败之地,而后求胜。每次调仓都以改善风险收益比为目标,追求风险调整后的组合收益最大化。


投资者可以借道QDII产品轻松实现海外资产配置,也再不必担心手中的美元无处安放。